Токенізовані акції - чому за цим майбутнє інвестицій?

 Кріптотехнологіі прийшли на фондовий ринок. Цінні папери - вже давно не на папері, а щось віртуальне. Розповідаємо, як влаштовані токенізіровані акції і як вони змінять інвестування в найближчий час. Криптовалюти стали невід'ємною частиною фінансового ринку. Але сьогодні вони вже не єдиний спосіб застосування блокчейн-технологій у фінансах. Все популярнішими стають кріптоактиви - токенізировані акції, облігації та інші цінні папери та фінансові інструменти. Розбираємося, що таке цифрові акції і як можна їх придбати.

Токенізовані акції - це цінні папери, перетворені в цифровий security-токен за допомогою блокчейн-технології. Security-токен забезпечений реальним активом і прив'язаний до його вартості.

Підробити таку цифрову акцію неможливо. На відміну від сверхволатільних криптовалют, які можуть швидко подорожчати і так само бурхливо подешевшати, токенізовані акції вважаються більш надійними активами, так як характеризуються матеріальними правами.

Фактично це реальні акції компанії: вони засвідчують право власності, дають можливість отримувати дивіденди та реальний дохід на різниці котирувань. Все це закріплено керуючим токенами смарт-контрактом - комп'ютерною програмою, яка відстежує та забезпечує виконання зобов'язань по угоді.

Токенізіровать можна не тільки цінні папери, а взагалі будь-які активи: об'єкти нерухомості або мистецтва, дорогоцінні метали, авторські права. Security-токени підпадають під нормативні акти, що регулюють обіг цінних паперів, і накладають відповідальність на компанії, які їх випускають.

Чим security-токени краще (а чим гірше) звичайних акцій?

Цифровий токен зберігає всі характеристики традиційного активу, до якого додаються плюси блокчейна. А саме - безпека, прозорість, швидкість та дешевизна.

Наприклад, блокчейн прибирає з торгівлі посередників. Для здійснення операцій з токенами не потрібні брокери, банки або депозитарії. З цього випливає ще два плюси: зменшення комісій та прискорення процесу торгівлі.

Ще завдяки блокчейну регулятор зможе відстежувати всі транзакції, а смарт-контракти здатні визначати особу покупця, час угоди, схему розподілу доходів або виплати дивідендів. Це підвищує прозорість операцій.

Для покупки токенов можна використовувати і звичайні гроші, і криптовалюту. Відсутність інфраструктурних бар'єрів і витрат дає небагатим і непрофесійним трейдерам можливості, раніше доступні лише інституціональним інвесторам.

Також токенізація добре підходить для низьколіквідних активів на кшталт творів мистецтва і нерухомості. Такі дорогі активи можна роздрібнити на десятки, сотні або тисячі недорогих токенов, що підвищить їх ліквідність та доступність для інвесторів.

Приклад - житловий комплекс East Village на Манхеттені вартістю $ 30 млн. Ця новобудова токенізірована на Ethereum. Кожна з квартир в ньому займає площу 158 кв. м і явно була б доступна не всім - але завдяки токені вкластися в таку нерухомість може не незаможний інвестор.

Як проводиться розміщення таких акцій?

Компанії можуть провести розміщення токенізірованих акцій через STO - security token offering. Так називається форма залучення інвестицій, де об'єктом вкладень є security-токени.

STO юридично відповідає вимогам ключових регуляторів в світі, в тому числі Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Компанія, яка бажає провести STO, повинна пройти перевірку регулятора, розкрити інформацію про себе та публікувати звіти про свою діяльність. Це знижує ризики для інвесторів.

По суті, STO - це більш швидкий та дешевий аналог IPO. Витрати на лістинг зменшуються за рахунок відсутності необхідності залучати посередників на зразок інвестиційних банків. Процедури аудиту та андеррайтингу для блокчейн-проектів також простіше. А брати участь в STO може практично будь-який приватний інвестор.

В теорії цифрові цінні папери дозволяють взагалі відмовитися від класичного IPO на біржі. Кріптоактив допомагає компанії отримати фінансування, а зацікавленим інвесторам - цифровий інструмент, що дозволяє отримувати прибуток.

А є приклади STO за участю великих компаній?

Великий ізраїльський таксі-сервіс Gett оголосив про плани провести IPO в першому кварталі 2020 року. Влітку 2019 го на платформі OKONTO відбулося STO акцій Gett, проведене фондом Da Vinci Capital. Він володіє 8% акцій Gett.

Токени компанії отримали назву GTT. Вони прив'язані до привілейованих цінних паперів Gett. Після IPO токени будуть конвертовані в реальні акції таксі-сервісу. Крім того, токени можна буде обміняти за чинною біржовою ціною.

Мінімальний обсяг вкладень становить € 415. Стільки коштує один GTT-токен, який включає 160 привілейованих акцій компанії.

Цікавий момент: сама Gett ніяк не брала участі в STO. Однак це нормальна практика - власники акцій (в даному випадку фонд Da Vinci Capital) можуть розпоряджатися ними на свій розсуд.

Відкрийте для себе кращі акції та криптоактиви для інвестування сьогодні